从加密冬天到DeFi:一年的损失和机会


CoinDesk咨询委员会主席,麻省理工学院(MIT)数字货币计划(Digital Currency Initiative)区块链研究的高级顾问。以下文章最初发表在《共识》杂志上,这是一本专门为2019年《共识》与会者定制的杂志。目前,2019纽约共识大会正在进行中。

CoinDesk咨询委员会主席,麻省理工学院(MIT)数字货币计划(Digital Currency Initiative)区块链研究的高级顾问。

以下文章最初发表在《共识》杂志上,这是一本专门为2019年《共识》与会者定制的杂志。目前,2019纽约共识大会正在进行中。

无论今年的共识会议上发生了什么,可以肯定地说,它将与去年完全不同。

2018年5月,一些加密世界的百万富翁选择了New York Consensus共识大会来展示他们从4个月前结束的疯狂价格泡沫中获得的成果。尽管他们只代表了一小部分参与者,但他们对兰博基尼的炫耀和颓废的通宵船游派对,对观察人士如何看待此次活动的基调产生了极大的影响。

我感到宽慰的是,今年的会议肯定会更加低调。

这意味着我们可以讨论协议开发、新应用程序、商业模式和监管行动,让主流媒体把注意力集中在手头的话题上,而不会落入正在上演的《密码家庭主妇》(Housewives of Crypto)节目中的偷窥性干扰。

事实上,如果我们用过去的两次共识事件作为12个月回顾的结尾,我们可以回顾过去的一年——被许多人称为“神秘的冬天”——并令人满意地得出结论,它还包括了一些令人印象深刻的区块链进化进展。

泡沫破灭后的口号是“BUIDL,而不是HODL”,而密码界的“建设者”似乎认真对待了这一呼吁。今年是比特币问世10周年,在这个由加密货币和区块链技术组成的短而活跃的世界里,这一年和其他任何一年一样令人兴奋。

注:本文Michael J. Casey整合了从2017年底到现如今加密世界所发生的错误、机遇、技术以及趋势等,跨度较广,为2019共识大会的先前读本。。

从犯错中吸取经验

这并不是说这一年不艰难。

此前,比特币的价格从最高峰值19783美元一直跌到了3122美元,这一整年的时间里,随着总体市值下跌94%和无数ERC-20 Token跌至接近毫无价值,加密社区遭到了猛烈的批评。

其中一些是有道理的——一份研究报告指出,超过三分之二的首次公开发行(ICOs)是骗局。但在经济低迷时期,主流的批评有时与泡沫时期的密码炒作一样极端。经济学家鲁里埃尔·鲁比尼(Nouriel Roubini)对所有与该行业有关的事物和所有人进行了带有亵渎意味的攻击,并从中创造出一种艺术形式。

遗憾的是,去年有关ICOs和管理不善的加密货币交易所的头条新闻,往往强化了人们对这项技术及其支持者的普遍误解,认为这是一场闹剧。

去年11月,美国证交会对弗洛伊德?梅威瑟(Floyd Mayweather)和DJ哈立德(DJ Khaled)处以罚款,原因是他们没有披露一家名为Centra Tech的公司向他们支付了推广ICO的费用。Centra Tech的创始人被控欺诈。

与此同时,在过去的一年里,人们不断提出疑问:Tether是否有足够的外汇储备支撑其1比1盯住美元的汇率制度?

2018年晚些时候,加拿大交易所QuadrigaCX倒闭,其创始人Gerald Cotten在印度去世后,QuadrigaCX失去了1.9亿美元的客户资金,这在Twitter和Reddit上催生了一个阴谋论的家庭产业。但这些失败也有一线希望。他们鼓励开发人员设计解决方案。

最重要的是,该行业最棘手的问题之一即将得到解决:依赖第三方托管机构进行资产交易的风险。2018年,第一批基于“atomicswap(原子互换)”技术的分散式交易所(DEXs)出现了。“原子互换”技术使用智能契约和多签名(multisig)技术,实现无缝的对等资产交易所,而不需要任何一方在任何时候同时控制这两种资产。新一代加密货币交易所之王Binance正在测试一种分散化的版本。

与此同时,波士顿初创公司Arwen在1月份宣布,其技术将使交易员能够利用常规的集中交易所,为自己的加密资产寻找买家或卖家,同时完全控制自己的私人密钥。类似的技术也支撑着Cosmos项目,该项目于今年3月推出了分散、跨链的数字资产交换系统。除了Polkadot和Ripple的Interledger协议等替代产品外,Cosmos还承诺提供更深层的流动性和可伸缩性,因为它实现了不同区块链生态系统之间的互操作性。

之后,随着市场对ICO的无动于衷,过去一年也出现了一系列创造新的价值表现形式的新方法,以跨越这些分散的系统。

Token没有灭亡

考虑一下人们对不可替代代币日益高涨的兴趣。与比特币或美元不同,每一种NFT(注:Non-Fungible Token,非同质化代币)都是独一无二的。

这意味着,我们第一次拥有了一件具有数字价值的可收藏的、可证明稀缺的“东西”。2017年推出的CryptoKitties(一系列基于Ethereum ERC-721标准的可饲养、可收藏的彩色猫咪)让NFTs大受欢迎。去年,随着游戏公司等企业看到了在线交易虚拟商品的机会,NFTs开始大行其道。

例如,美国职棒大联盟MLB推出了一款带有美国职业棒球大联盟(Major League)授权的可收藏数字雕像的游戏。NFTs也有一些创新的用途,用于慈善、奖励环保行动和作为忠诚度积分。今年晚些时候,Cryptokitties的创始人Dapper Labs从安德森?霍洛维茨基金(Andreessen Horowitz)和Venrock等风投公司获得了1500万美元的资金。

然后还有另外一个三个字母的首字母缩略词:STO——安全令牌发行。由于美国证交会认定,ICOs的大部分(如果不是全部的话)都是未注册证券,因此许多融资努力都流向了STOs。这些公司故意将自己定位为受监管控制的证券,这意味着如果不满足SEC的各种报告和其他要求,它们就不能向公众出售。

STOs并没有像ICO热潮中的“公开代币”供应商那样做出革命性的声明——他们的代币不是一种投资,而是一种预先销售的“燃料”,可以有机地调节分散的网络。(SEC并不信服:它辩称,几乎所有的ico都是有价证券,至少在出售之时是这样。)在STOs的背后并没有什么神奇的“密码经济学”。尽管如此,它们仍有能力显著扰乱资本市场。

配备智能合约的STOs可以促进一级和二级市场股票注册的自动、完全协调的更新。它们可能会淘汰承销商等传统簿,并允许发行者将资产所有权细分为少量股份。它们还让人们对可证券化资产的范围有了更广泛的认识:从房地产和应收账款到知识产权,甚至是稀有艺术品。

闪电网络

对一些密码爱好者来说,对监管机构友好的STO运动是对ICOs背后激进思想的失望,ICOs承诺将风险资本去中介化和民主化。

但是去年其他地方发生了很多事情来支持社区的革命者。重要的是,我们看到了闪电网络(Lightning Network)的正式推出。闪电网络是针对比特币和其他加密货币的延展性挑战而推出的一种离线支付渠道解决方案,许多人将其视为实现中本聪(Satoshi Nakamoto)数字现金愿景的理想“第二层”途径。2018年初,闪电的一个测试版本正式上线。从那时起,该网络已发展到包含约8000个节点和近40000个信道。

为了大规模运作,这个新兴的社区必须发展出一个相互连接的渠道网络——本质上,它必须从零开始建设经济。这是一个试验性的过程,今年的“闪电火炬”(Lightning Torch)就是一个例子。“闪电火炬”是一款社交媒体推动的游戏,玩家可以通过闪电通道传递数量虽小但不断增长的比特币。

比特币分离社区的成员比特币现金(现在本身分为竞争分叉的货币)嘲笑闪电火炬运营商有时很难找到公开的流动性渠道,除非进行小额交易,这意味着比特币现金的核心链特性——更大的块更好地履行“Satoshi愿景”,对等闪电off-chain的支付方法。

现在要知道闪电是否会成功还为时过早,但至少这一过程将让我们用数据来代替比特币内部争斗不休的激烈言辞。

与此同时,在其他山寨币中,51%的攻击引发了担忧。泡沫破灭后,市场价格大幅下跌,迫使许多矿商停止使用ASIC设备。这压低了采矿设备的租金,使获得大部分散列能源和对旧区块进行“深度重组”相对便宜得多,从而使欺诈的双重支出行为成为可能。

价格的下跌使得欺诈变得可以承受,这给各种验证区块链带来了麻烦:比特币黄金、Vertcoin、Flo,以及最大的以太坊经典。

然而,这些攻击再次鼓励了积极的技术发展,在这种情况下,是为了找到防止重复开支的额外安全措施。新方法包括Komodo平台使用比特币更可靠的安全性作为altcoin(代币、山寨币)原生一致性安全性的后盾,以及Flo开发人员提出的一项计划,该计划争取用户群自动租用散列能力并抵消攻击者。这个行业再一次证明,那些杀不死你的东西会让你更强大。

稳定币和DeFi

去年也是稳定币之年,数字代币由实体提供,实体将它们的价值与其他资产挂钩,通常是美元。这迫切需要加密货币交易所使用USDT的替代品。但是,更重要的是,许多人认为使用fiat-currency交换媒介(如供应链管理)的企业区块链应用程序缺少可信的稳定库。

这些创新可能会为迄今为止一直依赖摩擦不断的银行系统结算现金转账的系统增加一条实时、无波动的支付轨道。

去年,Gemini、风投支持的初创公司TrustToken、Circle和Coinbase共同成立的财团Paxos都推出了稳定币(注:GUSD和PAX),为每一个发行的代币提供美元储备。每个人都接受了严格的监管,并辩称,由于这些资金存放在由联邦存款保险公司承保的银行内,因此用户放心,他们的代币可以兑换,进而,他们的1比1挂钩将保持不变。

这些新型稳定币的交易正在迅速增长,但它们可能面临来自企业支持的替代产品的竞争,这些企业利用庞大的用户基础来创造网络效应:例如,摩根大通(JP Morgan)的JPM Coin,以及人们普遍预期的Facebook产品。

对于那些将银行系统持续的危机作为第三方支持者风险提醒的密码纯粹主义者来说,这些储备系统都是有缺陷的。一些人认为,另一种选择是算法稳定。这并不容易实现,部分原因是黑客可以建立相互竞争的算法,让算法稳定者的智能合约承受压力。尽管如此,一些复杂的数学解决方案还是给了它一个机会。

早期发行的一种名为Basis的债券面临着无法逾越的监管障碍。去年12月,该公司解散了作为其模型的Basis。但引起所有人注意的是Dai,这个位于以太坊的加密货币信贷项目MakerDAO核心的稳定者。

MakerDAO不仅仅是一个稳定的项目。它产生了加密抵押贷款,并催生了迷人的去中心化金融新世界,简称DeFi。除了staking as a service之外,托管人基本上还向客户支付用于在区块链验证中寻求区块奖励的Coin的利息,

DeFi正在一个基于加密货币基础设施的新货币创造的未授权系统的基础上成形。它预示着无摩擦金融准入的巨大潜力——以及不可否认的风险,与传统金融领域的系统性危机有相似之处。

谁也不知道接下来的发展方向,但无论如何,这无疑将为审议中的2020年协商一致意见年提供很好的素材。

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